Как оценить возможность отгрузки товаров в кредит?

Выпуск № 29
Илья Антоненко 18 мая

В кризис проблема сбыта продукции особенно актуальна, и предприятия часто готовы продавать на условиях покупателей. Предлагаем вам две модели экспресс-диагностики финансового состояния контрагента по данным бухотчетности. Они помогут вам сделать вывод, можно ли предоставить покупателю отсрочку.

Проанализировать вероятность банкротства предприятия-контрагента можно с помощью многофакторных моделей Альтмана и Спрингейта. Для этого не нужно рассчитывать множество показателей, достаточно подставить данные бухгалтерской отчетности в формулы и оценить результаты.

Рассмотрим обе модели на примере ООО «Покупатель». Исходные данные возьмем из бухгалтерской отчетности потенциального покупателя за 2015 год. Она состоит из бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах, составленных по упрощенной форме (приложение № 5 к Приказу Минфина России от 02.07.2010 № 66н, в ред. Приказов Минфина РФ от 17.08.2012 № 113нот 06.04.2015 № 57н). Для экспресс-анализа нам нужны данные только по состоянию на 31.12.2015 (см. столбец 3 в рис. 1 и 2).

Чтобы проанализировать вероятность банкротства потенциального покупателя, достаточно подставить данные бухотчетности по кодам строк в формулы и интерпретировать полученные суммы. По модели Альтмана компания финансово устойчива, если показатель вероятности банкротства Z больше 2,6.

Упрощенная форма 0710001

Упрощенная форма 0710002

Модель Альтмана

Чаще всего сводный показатель вероятности банкротства обозначают латинской буквой Z, так как именно эта буква используется в одной из самых популярных в мире моделей Альтмана. Показатель Z в четырехфакторной модели Альтмана для непроизводственных предприятий рассчитывается по формуле

Z = 6,56 × x1 + 3,26 × х2+ 6,72 × х3 + 1,05 × х4,

где x1 — доля оборотных активов в суммарных активах компании;

x2 — рентабельность активов по чистой прибыли;

x3 — рентабельность активов по операционной прибыли;

x4 — соотношение собственного и заемного капитала.

Показатели x высчитываются по кодам строк (столбцы 2) бухгалтерской отчетности потенциального покупателя по следующим формулам:

x1 = (1210 + 1250 + 1230) / 1600 = (870 + 50 + 93) / 1 013 = 1;

x2 = 2400 / 1600 = 40 / 1 013 = 0,04;

x3 = (2400 + 2410) / 1600 = (40 + (–12)) / 1 013 = 0,03;

x4 = 1300 / (1410 + 1450 + 1510 + 1520 + 1550) = 140 / (0 + 0 + 180 + 693 + 0) = 0,16.

В нашем примере Z = 6,56 × 1 + 3,26 × 0,04 + 6,72 × 0,03 + 1,05 × 0,16 = 7,06.

Результаты вычислений интерпретируются следующим образом:

  • Z > 2,6 — компания финансово устойчива, вероятность банкротства в течение года невелика;
  • 1,1 < Z < 2,6 — нельзя исключать риск банкротства потенциального контрагента;
  • Z < 1,1 — есть существенный риск банкротства.

Таким образом, ООО «Покупатель» при оценке по модели Альтмана финансово устойчиво.

Финансовый анализ с учетом отраслевой специфики и пояснительная записка с индивидуальными рекомендациями по улучшению финансового состояния всего за несколько минут

Узнать больше

Модель Спрингейта

Сделаем расчет по еще одной проверенной временем модели — модели Спрингейта. Вероятность банкротства в данном случае рассчитывается так:

Z = 1,03 × x1 + 3,07 × x2 + 0,66 × x3 + 0,4 × x4,

где х1 — доля оборотных активов в суммарных активах компании;

х2 — рентабельность активов по операционной прибыли без учета процентов;

х3 — отношение прибыли до налогообложения к краткосрочным обязательствам;

х4 — оборачиваемость активов.

Рассчитаем показатели на примере:

х1 = (1210 + 1250 + 1230) / 1600 = (870 + 50 + 93) / 1 013 = 1;

х2 = (2400 + 2410 + 2330) / 1600 = (40 + (–12) + 32) / 1 013 = 0,06;

х3 = (2400 + 2410) / (1510 + 1520 + 1550) = (40 + (–12)) / (180 + 693 + 0) = 0,03;

х4 = 2110 / 1600 = 2 868 / 1 013 = 2,83.

Тогда Z = 1,03 × 1 + 3,07 × 0,06 + 0,66 × 0,03 + 0,4 × 2,83 = 2,366.

Результаты вычислений интерпретируются так:

  • Z > 0,862 — компания финансово устойчива;
  • Z < 0,862 — риск банкротства высокий.

В нашем случае Z выше 0,862, это значит, что и по модели Спрингейта ООО «Покупатель» финансово устойчива.

Делаем выводы

На основании данных экспресс-диагностики бухотчетности потенциального покупателя, претендующего на отсрочку, бухгалтер компании-поставщика может сделать вывод, что вероятность банкротства контрагента в течение ближайшего года низкая. Это значит, что можно предоставить ООО «Покупатель» товар с отсрочкой платежа. Более подробные и, соответственно, более надежные методики оценки платежеспособности контрагентов доступны в автоматизированным режиме пользователям сервиса Эксперт системы интернет-отчетности Контур.Экстерн.

Сервис для финансового анализа и предупреждения о проверках:

  • Проводите финансовый анализ на основании данных бухгалтерской отчетности и формируйте пояснительную записку к балансу автоматически.
  • Получайте индивидуальные рекомендации по улучшению финансового состояния и увеличению прибыли организации.
  • Рассчитывайте стоимость организации, кредитоспособность и риск банкротства, чтобы принимать взвешенные управленческие решения и развивать бизнес.
  • Оценивайте вероятность выездных проверок контролирующими органами: ФНС, ПФР и ФСС, Роспотребнадзор, 

    инспекция труда, МЧС и др. Подробнее

Не пропусти новые публикации

Подписывайтесь, и мы будем один раз в неделю присылать полезные бизнес-советы, аналитические статьи, истории успеха и провала, интервью, а также мнения экспертов на острые темы

Подписаться
484 просмотра
В избранное
Экстерн
Экстерн

Сдача любых видов отчетности во все контролирующие органы: ФНС, ПФР, ФСС, Росстат, РАР, РПН

Узнать больше
Эксперт
Эксперт

Оценить финансовое состояние и узнать о предстоящих проверках ФНС, ПФР и ФСС, Роспотребнадзора, Инспекции труда, МЧС и т.д

Узнать больше

Комментарии

Комментарии Написать свой
Спасибо за ваше мнение!
Выпуск №29, апрель 2016
Анализ сложных ситуаций: НДС, отгрузка в кредит
← К списку публикаций

Читайте также

Загрузить еще
loader
Спасибо за подписку.

Заполните, пожалуйста, все поля.

Предложение, замечание, просьба или вопрос.