Падение курса рубля

Выход из штопора: как предпринимателям реагировать на падение рубля

5 февраля 2014
Выход из штопора: как предпринимателям реагировать на падение рубля

29 января курс евро достиг исторического максимума — 48 рублей. Объясняя падение рубля, чиновники ссылаются на макроэкономические факторы и тенденции на валютном рынке. Контур.ру обратился к финансовым аналитикам, чтобы узнать, почему падает рубль, чем ситуация грозит бизнесу и как бизнесменам реагировать на происходящее?

Яна Трубникова, финансовый аналитик Lionstone Investment Services

Можно рассматривать как внешние, так и внутренние причины стремительного падения курса национальной валюты. Прежде всего, экономика России не существует обособленно от процессов, происходящих в мире, и многие события у нас оказываются реакцией на изменения валютной (и не только) политики других стран (в частности, сворачивание программы QE3 в США, рост конкуренции на рынке энергоносителей).

Гораздо более важными сейчас являются внутренние факторы, которые оказывают сильное давление на курс национальной валюты. Ключевой ньюсмейкер здесь Центробанк, который проводит политику, направленную на переход к свободно формируемому курсу рубля.

На ситуацию влияют и общая нервозность в банковской сфере: паника среди вкладчиков, связанная с отзывом лицензий у целого ряда банков, и искусственное сдерживание девальвации рубля. Очевидной причиной падения нацвалюты остается и отсутствие реального роста экономики в 2013 году, а также туманные перспективы на текущий год.

Психологическая отметка в 35 рублей за доллар США уже взята, а до 50 рублей за евро остается совсем немного. Центробанк, осознав поспешность решений об отказе от валютных интервенций, сейчас пытается взять ситуацию под контроль, но ожидать значительной коррекции не стоит. Правда, надежду на нее дает предстоящая Олимпиада, которая может немного укрепить рубль за счет притока капиталов.

Девальвация национальной валюты выгодна компаниям, бизнес которых ориентирован на экспорт — это нефтегазовая отрасль, металлургия, а также аутсорсинг разработки программного обеспечения (труд программистов становится дешевле для иностранных заказчиков). В выигрыше и сельское хозяйство, ведь вместо дорогого импорта производители продуктов будут искать товары-заменители.

А вот всем остальным индустриям придется несладко. Ощутят девальвацию те бизнесмены, чьи компании активно занимаются импортом товаров — от одежды и фруктов до автомобилей и стройматериалов. Непростые времена и у туристической отрасли: дорожают авиабилеты, а также общая стоимость отдыха, особенно падение спроса будет заметно в сегменте бюджетных путешествий. Как вариант, это может быть стимулом для развития внутреннего туризма, но качество сервиса и удобств в этом сегменте все еще не соответствуют затратам. Предпринимателям можно посоветовать максимально оптимизировать свои расходы и не допускать роста дебиторской задолженности.

Тимур Нигматуллин, аналитик Инвесткафе

Я связываю нынешнее ослабление рубля с несколькими факторами. Среди фундаментальных факторов стоит отметить замедление темпов экономического роста России.

Если в 2012 году отечественная экономика росла на более-менее приличные 3,4%, то в 2013 году рост составил лишь 1,4%. Между тем, для сравнения, экономика США в 2013 году выросла примерно на 2,3%.

Есть у российской экономики и проблемы с платежным балансом. За 4 квартал 2013 года положительное сальдо составило всего $4,7 млрд против $10,5 млрд за 4 квартал 2012 года. Судя по всему, сокращение данного показателя продолжается и в 1 квартале 2014 года. По большей части, вышеперечисленные факторы обусловлены слабыми макроэкономическими показателями ЕС — основного внешнеторгового партнера РФ, который только еще выходит из двухлетней рецессии 2012-2013 гг.

Среди спекулятивных факторов стоит отметить отток спекулятивного капитала из развивающихся стран в преддверии заседания ФРС США. Судя по всему, в ожидании сокращения эмиссионных программ, перед самым заседанием отток превратился в панические распродажи рублевых активов. Именно этот фактор последние дни  имел наибольшее влияние на курс рубля, по сравнению с остальными.

Реакция бизнеса на ослабление рубля зависит от отрасли и бизнес модели. В целом, ослабление не выгодно компаниям, которые активно инвестируют в свой бизнес, закупая иностранное оборудование и компаниям, продающим импортные товары.

По мере ослабления рубля, цены на эти товары будут расти в рублевом эквиваленте. Некоторые компании выиграют от ослабления. Ослабление рубля поддержит экспортеров, которые получают экспортную выручку в валюте. Они получат преимущество в виде сокращения рублевых расходов (рублевые налоги и т д.).

Не пропусти новые публикации

Подписывайтесь, и мы будем один раз в неделю присылать полезные бизнес-советы, аналитические статьи, истории успеха и провала, интервью, а также мнения экспертов на острые темы

Подписаться
596 просмотров
В избранное
Эксперт
Эксперт

Оценить финансовое состояние и узнать о предстоящих проверках

Узнать больше

Комментарии

Комментарии Написать свой
Спасибо за ваше мнение!
← К списку публикаций

Читайте также

Загрузить еще
loader
Спасибо за подписку.

Заполните, пожалуйста, все поля.

Предложение, замечание, просьба или вопрос.