Новости /

Какая стоимость капитала является оптимальной?

13 июня 2012
Сервис Эксперт продолжает серию материалов об улучшении финансового здоровья предприятий. На этот раз аналитик сервиса расскажет об одном из критериев финансового здоровья предприятия – стоимости капитала, а также подробно объяснит, как рассчитать предельную стоимость капитала и можно ли привлекать его в неограниченных объемах.

Оптимальная стоимость капитала влияет на структуру пассива. Правильная структура — это верное соотношение собственного и заемного капиталов.

Совокупный капитал складывается из разных источников дохода, используемых предприятием. Эти источники могут существенно отличаться по методам своего привлечения и по стоимости. Цена всех источников определяется по формуле средней доходности, т.е. по формуле средней арифметической взвешенной.

Формулы расчета и основные правила по предельной стоимости вы найдете далее.

Средняя величина издержек по привлечению капитала рассчитывается следующим образом:

Средняя величина издержек по привлечению капитала

Ck – стоимость каждого источника средств;

wk  – доля данного источника в общей сумме инвестируемого капитала.

Может ли фирма привлекать неограниченные объемы капитала при сохранении его прежней средневзвешенной цены? К сожалению, нет.

Дело в том, что стоимость капитала возрастает по мере роста потребности в нем.

Наращивание объема заемных средств увеличивает финансовый риск, связанный с данным предприятием, и новую порцию кредитов банки будут предоставлять под более высокую процентную ставку, — рассказывает финансовый аналитик сервиса Эксперт Екатерина Карсакова. – Это же соображение лежит в основе увеличения требуемой доходности акций и облигаций новой эмиссии.

Предпринимателям следует помнить о том, что спрос на финансовые инструменты ограничен, для размещения новых ценных бумаг предлагаемая доходность должна быть повышена. Большое значение здесь имеет предельная стоимость капитала — граница эффективности дополнительного привлечения капитала с позиций уровня WACC.

Для расчета предельной стоимости капитала существует формула:

Формула расчета предельной стоимости капитала

ΔWACC — прирост средневзвешенной стоимости капитала;

ΔK — прирост суммы капитала.

Благодаря данной формуле, бизнесмен или бухгалтер всегда могут оценить эффективность различных хозяйственных операций, которые требуют дополнительного привлечения капитала. Для этого нужно сравнить предельную стоимость капитала с ожидаемым уровнем рентабельности по этим хозяйственным операциям. Можно также включить эти данные в специальный отчет и проанализировать его.

Обратите внимание на то, что вы можете избавить себя от обязанности подсчетов средней величины издержек и предельной стоимости капитала. Для этого существуют различные автоматизированные программы, к примеру, сервис Эксперт от СКБ Контур. Данные операции уже включены в полный и подробный финансовый анализ предприятия. Для его получения пользователь лишь загружает файл с бухгалтерской отчетностью в сервис. Результат готов через несколько секунд. Отчеты просты и наглядны даже для не профессиональных финансовых аналитиков. Кроме того, Эксперт анализирует возможность выездной налоговой проверки, дает советы по улучшению вашего дела, оценивает возможность банкротства, уровень кредитоспособности и рыночную стоимость бизнеса.

Вы можете почитать другие материалы о финансовом здоровье вашего предприятия: как улучшить финансовое здоровье предприятия, как на него влияет доля собственного капитала и как подсчитать своими силами чистые активы.

Эксперт - сервис от компании СКБ Контур, позволяющий отслеживать динамику изменений доли собственного капитала. Вы сможете регулярно получать актуальные отчеты о финансовом состоянии предприятия, выявлять вероятность выездной налоговой проверки, возможность банкротства, уровень кредитоспособности и стоимость бизнеса. С помощью индивидуальных советов по улучшению бизнеса, Эксперт расскажет, какие необходимо сделать шаги для улучшения финансовых показателей фирмы и увеличения прибыли.

Комментарии Написать свой
Спасибо за ваше мнение!

Другие новости продукта Эксперт

Заполните, пожалуйста, все поля.

Предложение, замечание, просьба или вопрос.