Почему не стоит бояться роста валюты и как приспособиться к его цикличности

Рост валюты — цикличный процесс, отмечают финансовые эксперты. Он регулярно заставляет волноваться и профессиональных участников рынка, и обычных граждан. Почему не стоит каждый раз судорожно менять деньги и надеяться на возвращение «доллара по 30».

Содержание:

Цикличность курса валют

Валютные колебания — норма для рынка. Курс не стоит на одном месте, он меняется в течение дня как в большую, так и в меньшую сторону. Такие краткосрочные колебания трейдеры называют волатильностью. На этот показатель влияет соотношение спроса и предложения валюты на рынке (ее ликвидность). Чем выше ликвидность, тем ниже волатильность и наоборот. Что касается цикличных изменений в стоимости валюты, которые наблюдаются в течение месяцев, года, то они связаны с несколькими глобальными причинами. 

Сезонность

Обычно на графике можно заметить всплески активности в одно и то же время года. Один из примеров сезонности — летний спрос на валюту. Сейчас он не так заметен: людей, которые уезжают в отпуск за границу, стало меньше, нет такого ажиотажного спроса на валюту летом, как раньше. 

Налоговые периоды экспортеров

Уплата налогов на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и на добавленную стоимость (НДС) нефтегазовыми компаниями ощутимо влияет на курс. За счет одного только НДПИ формируется около 40% государственного бюджета. С 1 января 2023 года НДПИ повысили. В период с 2023 по 2025 год больше налогов будут платить нефте- и газодобывающие предприятия. Первые три месяца 2023 года более высокий НДПИ платили угледобывающие компании. 

Компании уплачивают налоги ежемесячно до 28 числа. Продажа валюты также осуществляется в конце месяца. Рубль укрепляется. Кроме того, до 28 числа следующего за отчетным кварталом месяца уплачивается налог на прибыль. В этот период давление на валюту тоже усиливается.

Выплата дивидендов

Во втором квартале компании выплачивают дивиденды по итогам прошлого года. Обмен валютной выручки на дивиденды также держит валюту «в узде» на протяжении всего периода.

Стоимость основных экспортируемых групп товаров и сырья

Котировки нефти имеют важное значение не только для курса рубля. Они влияют на настроения на фондовом рынке. Когда нефть дорогая, выручка увеличивается. Компании оцениваются выше, их финансовые показатели растут, они могут заплатить больше дивидендов. Государство получает больше налогов. Сезонные колебания нефти сопоставимы с сезонными колебаниями рубля.

Когда цена нефти и газа выше, это положительно сказывается на курсе рубля, так как выручки в валюте больше. Нефть, по статистике, обычно падает с середины лета, так как страны уже сформировали ее запасы на холодное время года. Потребление падает — стоимость снижается. Также на это влияет и рост предложения: в северных широтах при теплой погоде нефть проще добывать.

В октябре-ноябре, как правило, происходит краткосрочный скачок стоимости нефти. Страны восполняют израсходованные запасы в случае наступления ранних холодов. Бычий тренд (стабильный рост стоимости) нефть демонстрирует с декабря по апрель. В этот период спрос на нее самый высокий. В конце мая на графиках можно увидеть короткий всплеск цен, а до середины лета «боковик» — стоимость существенно не меняется.

На стоимость газа сезонность влияет еще больше. Цена растет вместе с необходимостью наполнения хранилищ как перед зимним периодом для отопления, так и перед летним — для кондиционирования. Поэтому стоимость газа растет с сентября по декабрь и с конца марта по начало июня. Снижается — с января по март и с июня по сентябрь.

Дополнительно на курс влияет дисконт относительно Urals к Brent. Российская марка тяжелая, высокосернистая, ей нужна более глубокая переработка. Чем меньше спред (разница между максимальной стоимостью заявок на покупку и минимальной ценой заявок на продажу), тем лучше для курса. В данный момент спрос на российскую нефть растет, спред уменьшается, налоговые пошлины рассчитываются по отношению к Brent. В целом, динамика положительная.

Как мыслят успешные инвесторы в условиях турбулентности

Цена «разгоняется» на покупках, а на лавинообразных продажах падает. В итоге зарабатывает тот, кто терпеливо ждал, либо тот, кто запустил этот «аттракцион». Обычно это крупный игрок на рынке.

У россиян сформировался стереотип: в любой непонятной ситуации нужно покупать валюту. Но 2022 год изменил этот паттерн. Люди оказались в ловушке, потеряв больше трети вложенных средств. А как поступили опытные трейдеры?

Главное, что нужно делать, когда курс любой валюты резко меняется, — не поддаваться панике и не следовать за толпой. Если получилось отследить предпосылки, заметить изменения на рынке, которые могут сказаться на динамике курса, — лучше купить валюту заранее, а не тогда, когда события уже произошли и курс максимально снизился. На этом этапе покупать ее поздно, потому что грамотные участники рынка не захотят терять деньги и сбывать ее по минимальной цене. Так поступают единицы. Остальные будут ее держать. 

Покупать валюту лучше тогда, когда начинается нагнетание событий, но еще не их реализация. Рынок всегда реагирует на изменения первым. Если у трейдера экономическое образование, то ему не составит труда отследить макроэкономические показатели. Например, он изучит динамику цен на нефть и сможет предположить движение курса рубля. Остальным придется обучаться аналитике, ориентироваться на авторитетные прогнозы. 

Что касается фактора сезонности, то период, когда валюта испытывает давление, также является своеобразными временными рамками для покупки или продажи. Во время притока валюты на биржу ее стоимость снижается, трейдеры начинают ее скупать под будущий рост. 

Если курс достаточно высокий (еще не максимальный) — это сигнал к тому, чтобы продавать валюту. Пусть даже дальше он будет расти — трейдер, инвестор не станет дожидаться этого момента и рисковать, ведь он уже точно в плюсе.

Когда происходят глобальные события, как в прошлом году, ни один аналитик с точностью более 50% не сможет предсказать, что будет дальше — курс достигнет максимума или дна. Поэтому не стоит дожидаться этого момента. Достаточно того, чтобы цена приблизилась к предыдущим максимумам.

Если этот момент пропустить, и курс валюты начнет резко падать, придется «затыкать дыры» и покупать валюту в надежде вернуть процент-другой. Также если цена резко выросла за короткий промежуток времени больше, чем на 10%, — это «тревожный звонок». Далее может начаться классический рыночный откат.

То же самое касается и покупки валюты. Слишком долго ждать снижения стоимости не получится — она начнет возвращаться к средним значениям. При покупке в сезон в середине делать это бессмысленно. Взаимодействие людей с финансовыми рынками отлично характеризует поговорка «нужно было вчера». Если инструмент проделал большое движение, покупать или продавать его опасно, потому что трудно предугадать, сколько осталось до разворота.