Денежный поток: что это такое, почему это важно, как бизнес видят кредиторы

Источником жизненной силы и энергии любого бизнеса является денежный поток. Это своего рода сердцебиение, обеспечивающее бесперебойную работу. Вот почему от верного понимания денежного потока зависит эффективность деятельности как предпринимателей и инвесторов, так и финансовых аналитиков.

Попробуем разобраться, что такое денежный поток, каких типов он бывает и каким образом они влияют на финансовую отчетность.

Денежный поток с точки зрения бизнеса

Под денежным потоком в финансовой сфере принято понимать сумму денежных средств, которые переводятся на баланс компании и выводятся из нее в течение определенного периода времени. Он служит фундаментальным показателем финансового состояния любого предприятия, дающим представление о том, насколько оно в состоянии нести ответственность по своим финансовым обязательствам, инвестировать в развитие, генерировать прибыль для владельцев бизнеса.

Реклама 16+

Оцените финансовые показатели бизнеса, получите советы по их улучшению, прогнозируйте прибыль

Попробовать

Три разновидности денежных потоков

Операционный. Этот финансовый поток является мерилом денежных средств, которые формируются либо потребляются в ходе основной деятельности предприятия. Он служит отражением притока средств от реализации товаров и/или услуг, а также оттока финансов, сопряженных с операционными расходами компании, такими как выплата заработной платы, перечисление коммунальных платежей, затраты на формирование запасов.

Положительный операционный поток свидетельствует о том, что операции приносят больше доходов, чем расходов, что, конечно же, крайне важно для успешной повседневной деятельности.

Мониторинг коэффициентов эффективности операционных потоков (денежный цикл, рентабельность и др.) дает возможность предположить операционную эффективность бизнеса и судить о качестве управления оборотным капиталом, товарно-материальным арсеналом, а также дебиторской и кредиторской задолженностями.

Инвестиционный. Этот денежный потом сопряжен с вложениями в активы — например, в основные средства (капитальные расходы), а также в финансовые инструменты — например, акции и облигации. Если этот поток отрицательный, то, как правило, это означает, что предприятие осуществляет инвестирование в свой рост и развитие в будущем.

Финансовый. Это потоки финансовой деятельности предприятия, которые включают в себя, например, выпуск либо обратный выкуп акций и облигаций, погашение займов, выплату дивидендов и так далее. Если этот поток положительный, то это обычно свидетельствует о том, что предприятие занимается привлечением капиталов для расширения либо дополнительного финансирования.

Где в финансовой отчетности отражается движение денежных средств

Принято выделять три основных финансовых отчета, демонстрирующих движение денег.

Отчет о движении денежных средств (ОДДС)

Это основной информационный ресурс, подробно демонстрирующий приток и отток средств за определенный временной период. Он разделен на три части, характеризующие разный тип деятельности: операционную, инвестиционную и финансовую.

Если проанализировать этот отчет, то можно без особого труда оценить, как предприятие распоряжается средствами, как генерирует их и на что использует. Это позволяет сделать вывод о ликвидности бизнеса и его финансовых показателях.

Отчет о финансовых результатах

Этот отчет отражает сведения о прибыли и убытках компании, однако не показывает напрямую движение средств, а фиксирует их вне зависимости от того, когда средства были приняты или выплачены фактически. Между тем, составной частью ОДДС может являться чистая прибыль.

Бухгалтерский баланс

Этот вид отчетности также прямо не демонстрирует движение денег, однако предоставляет сведения о состоянии финансов предприятия на тот или иной момент времени. Изменения, которые происходят в остатках средств между периодами отчетности, отражает строка «Денежные средства и их эквиваленты».

Отчет о движении денежных средств также может служить мостом, который связывает между собой показатели бухгалтерского баланса компании и отчета о финансовых результатах с точки зрения финансовых потоков. ОДДС включает в себя итоговую сумму как чистое увеличение или сокращение средств и демонстрирует общее изменение состояния финансов фирмы за период формирования отчетности.

Выручка и денежный поток — в чем разница?

Важно помнить о том, что выручка и денежный поток — это не одно и то же. Под выручкой понимают доход, который бизнесмен получает от реализации товаров и услуг. Если они продаются, например, в кредит или по подписке, то деньги от этих продаж могут еще не поступить и учитываются как дебиторская задолженность. Они не являются отражением фактических потоков финансов в компанию на текущий момент. ОДДС также отслеживает отток и приток средств и классифицирует их в соответствии с источником или целью использования.

Чистая прибыль также служит мерилом финансового успеха предприятия, показывает, какой доход оно имеет в целом. Это «потенциальная» сумма денег, остающаяся после погашения предприятием всех своих финансовых обязательств. «Потенциальной» ее можно назвать потому, что может содержать в себе будущие поступления или оттоки средств. Прибыль в чистом виде вычисляется путем вычитания расходов компании из ее доходов.

Что может рассказать о предприятии денежный поток

Как мы уже отметили, движение денег предоставляет ценную информацию о финансовом положении бизнеса, его операционной эффективности и степени устойчивости. Перечислим ряд главных аспектов, о которых можно узнать, проанализировав денежные потоки.

Ликвидность. Если операционный денежный поток позитивен, это свидетельствует о том, что ключевая деятельность фирмы сопровождается получением достаточного количества денежных средств, покрывающих операционные расходы и обязательства. Это, в свою очередь, означает, что компания имеет отличную ликвидность, позволяющую ей не слишком зависеть от внешних источников финансирования.

Способность платить по долговым обязательствам. Мощный денежный поток позволяет компании обслуживать выплату процентов и прочих обязательств в обговоренные сроки, тем самым сводя к минимуму риски дефолта и банкротства.

Инвестиции в развитие бизнеса. Сила денежного потока характеризует количество капитала, который компания может позволить направить на инвестиции в новые разработки, анализ конкурентов, приобретение модернизированных активов, внедрение инноваций и другие возможности, которые диктует современный рынок.

Структура капитала. Если поток позитивен, это может говорить о том, что компания привлекает капитал через выпуск новых акций либо о получении займов на новые инвестиционные вливания. Отрицательный поток может определять погашенный долг либо выплату дивидендов.

Степень финансовой стабильности. Об этом свидетельствует постоянный денежный поток «со знаком плюс». Со всей очевидностью такие компании наилучшим образом подготовлены к экономическим кризисам и волатильности, а также способны реализовывать стратегические инициативы, не ставя под угрозу свою финансовую состоятельность.

Доверие инвесторов. Прозрачный и устойчивый денежный поток оказывает немалое влияние на степень доверия потенциальных и существующих инвесторов, а также позволяет позитивно воспринимать финансовые показатели предприятия. Инвесторы обычно рассматривают такие компании как менее рискованные объекты для вложений.

Таким образом, анализируя денежные потоки, можно максимально точно оценить финансовую устойчивость, результаты работы и ближайшие перспективы компании.

На какие показатели стоит обращать внимание в ходе изучения денежного потока

Применение отчета, содержащего движение денежных средств, в совокупности с иной финансовой отчетностью позволяет кредиторам и поставщикам приобрести важную информацию для последующего принятия выгодных взвешенных решений. Основными показателями являются:

• операционные потоки — денежные средства, которые компания генерирует в ходе своей основной деятельности;

• свободные денежные потоки — показатель, который свидетельствуют о том, сколько средств осталось у предприятия на расширение бизнеса либо оплату долговых обязательств после оплаты всех операционных расходов и капвложений.

Совокупный анализ основных абсолютных показателей денежных потоков совместно с коэффициентами эффективности операционных денежных потоков (например, рентабельность свободного денежного потока и денежный цикл) позволяет получить всестороннее представление об операционной эффективности компании и управлении оборотным капиталом.

Как мы видим, денежный поток наглядно показывает финансовое состояние и операционную эффективность предприятия. С учетом того, каким образом различные его виды находят отражение в финансовой отчетности, заинтересованные стороны могут принимать верные решения о сотрудничестве, трезво оценивать инвестиционные возможности, грамотно управлять рисками.

Формирование максимально прозрачных отчетов, информирующих о движении денежных средств, поможет компании повысить свою привлекательность в глазах как существующих, так и будущих партнеров.