ИИ и инвестиции: как найти выгодный мэтч

Мировой рынок ИИ в 2023 году достиг 137,7 млрд долларов. Эксперты ожидают, что он будет расти в ближайшей перспективе со средним темпом 33,8% и достигнет к 2030 году 1 трлн. Для инвесторов сфера ИИ интересна не только динамикой, но и спецификой: здесь множество проектов с потенциально прорывными технологиями.

Рынок ИИ-технологий в мире и в России

Всплеск интереса инвесторов к ИИ-технологиям в мире начался примерно с того момента, когда OpenAI запустила ChatGPT в 2022 году. Сегодня в OpenAI активно инвестирует, например, Microsoft. Акции этих компаний, так же как и Google, Baidu и Amazon, можно считать инвестициями в ИИ, так как все они активные участники этого рынка, хотя и не специализируются только на технологиях искусственного интеллекта. 

Интерес инвесторов во всем мире вызывают не только технологические гиганты, отчаянно конкурирующие за лидерство в сфере ИИ, но и разработчики перспективных технологий рангом пониже. По данным Crunchbase, во втором квартале 2024 года в ИИ-проекты во всем мире инвесторы вложили 24 млрд долларов, это в два раза больше, чем в первом квартале. В целом в ИИ-технологии пришлось не менее трети всех инвестиций в стартапы. При этом, как отмечают аналитики, сектор ИИ впервые стал ведущим с момента запуска ChatGPT. На втором месте оказались здравоохранение и биотехнологии.

В России рынок ИИ в 2022 году составлял примерно 650 млрд руб., по оценкам Центра компетенций НТИ на базе МФТИ по направлению «Искусственный интеллект». При этом, по данным консалтинговой компании «Яков и Партнеры», уже к 2030 году искусственный интеллект обеспечит нашей экономике дополнительно 22-36 трлн руб. Бизнес не только создает новые ИИ-разработки, но и сам ими пользуется: технологии генеративного ИИ применяет уже 20% компаний. Они получают от этого снижение издержек, сокращение рутинных операций и увеличение эффективности работы. В сфере ИИ в России работает уже порядка 2 000 компаний.

И мировой, и российский рынок ИИ-технологий предлагает инвесторам множество возможностей заработать, мимо которых уже почти невозможно пройти. Впрочем, у инвестиций в яркие ИИ-проекты есть своя специфика и риски.

Мыльные пузыри успеха

Самый большой риск связан с тем, что инвесторов может увлечь амбициозное позиционирование новых проектов в сфере ИИ, которые дают много обещаний. Но стоит помнить: в этой области немало компаний с капитализацией в разы выше их выручки, и так же много проектов без прибыли. Например, рыночная оценка стартапа Илона Маска xAI уже достигает 50 млрд долларов. Выручка компании при этом составляет порядка 100 млн долларов в год. По правде говоря, сейчас компания продает свои блестящие планы конкурировать с OpenAI со своей языковой моделью Grok, идеи и, конечно, личность основателя, который после победы Трампа укрепил свои рыночные позиции.

При инвестировании в крупные известные проекты на рынке ИИ нужно продумывать стратегии быстрого выхода из них. До того момента, когда они начнут банкротиться или тихо замрут. Отдельный риск в том, что именно в сфере ИИ могут появляться революционные проекты, неожиданные «белые лебеди», разрушающие привычные представления о технологиях. Они способны полностью вытеснять любые, даже самые громкие технологические проекты.

Как выбирать перспективные проекты для инвестиций в сфере ИИ

Больше всего внимания в мире приковано к большим языковым моделям, созданным для обработки естественного языка. На их основе разрабатывают генеративные нейросети, такие как решения от OpenAI, Google, xAI Илона Маска, в России — от Яндекса и Сбера. Они рассчитаны на огромную аудиторию. Их интегрируют в свои экосистемы крупнейшие корпорации и используют рядовые пользователи.

По итогам второго квартала этого года фаворитами среди инвесторов в ИИ во всем мире можно назвать также компанию CoreWeave, поставщика инфраструктурных решений (ускорителей) для генеративного ИИ, разработчика технологий для беспилотного вождения Wayve, а также Scale AI, которая занимается обработкой данных для обучения ИИ-моделей. Инвесторам стоит присмотреться к сферам, в которых работают эти компании, и поискать в них, возможно, проекты поменьше.

Если смотреть на не столь масштабные проекты, то объекты для вложений можно найти, например, в сфере технологий машинного обучения. Многие решения в области Machine Learning предназначены для выполнения прикладных оптимизационных задач, часто в промышленности, медицине, транспортной отрасли. Они используются в предиктивной аналитике, мониторинге, сложных вычислениях и аналитике. В этих областях применения ИИ уже доказал свою востребованность. Он задействован здесь в работе с большими данными и позволяет бизнесу создавать оптимизированные инфраструктурные решения.

Перспективные стартапы также работают в области технологий ИИ для промышленного интернета вещей, компьютерного зрения. Их продукты приносят практическую пользу крупным компаниям, которые нередко приобретают такие проекты.

Также заслуживают внимания разработчики любого софта, у которого есть возможности ИИ. Например, имеет смысл присмотреться к проектам, разрабатывающим алгоритмы для беспилотников (платформы для управления ими) и решения в сфере информационной безопасности. Кибербезопасность становится все более актуальным направлением с учетом роста атак на бизнес в последние годы.

Интересны и технологии ИИ для медицины: рекомендательные сервисы, например по подбору витаминов и индивидуальных программ физической активности и питания, платформы для дистанционного лечения и услуг психологов. 

Выбирая перспективный для инвестиций сегмент, необходимо следить за исследованиями рынка. Смотрите на самые динамично развивающиеся сферы. Например, рынок диалогового ИИ в России с 2019 по 2023 год вырос в 4 раза, до 5,9 млрд руб., а в этом году превысит 7,4 млрд. (данные компании Naumen). Речь идет о решениях в области обработки естественного языка, natural language processing. NLP-решения, такие как голосовые роботы, чат-боты и речевая аналитика, бизнес использует для того, чтобы снизить затраты на работу колл-центров и служб поддержки. Это особенно важно в условиях намечающегося дефицита линейных кадров, значит, инвестиции в такие проекты могут быть перспективными. Но и здесь нужно искать точечные решения. Например, как прогнозируют в Naumen, сегмент голосовых роботов и чат-ботов будет развиваться в ближайшие годы медленнее, чем речевая аналитика, так как он уже насыщен.

Активно растут и проекты в области производства оборудования для ИИ. Они формируют материальную основу для развития генеративного интеллекта и сопутствующих технологий. Ведь создание больших генеративных моделей требует много мощностей для хранения и обработки данных. Поэтому отрасль ЦОДов тоже перспективна — например, с точки зрения инвестиций в интеграторы.

В течение этого года инвестиции в вычислительные мощности для искусственного интеллекта увеличились на 40%. С развитием рынка ИИ будет увеличиваться спрос на сопровождающие его технологии и решения. Однако инвестиции в железо для ИИ могут оказаться для многих инвесторов слишком тяжелыми, так как сфера капиталоемкая.

Если нет желания вникать в рынок ИИ, то стоит рассмотреть возможность приобретения ценных бумаг фондов, которые концентрируются на акциях этого сегмента. Например, Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF, включающий акции из индекса Global Robotics & Artificial Intelligence Thematic Index. Фонды, ориентированные на искусственный интеллект, есть и на российском рынке.

ИИ — часть экономики, но с большими перспективами

ИИ-технологии стали уже частью экономики, как мировой, так и российской. Каждая вторая компания в России или экспериментирует с ними, или их внедряет, а в мире инвестиции в ИИ-стартапы динамично растут. Если инвестор захочет оставаться в стороне от этого тренда, он потеряет слишком много возможностей. Однако для успешных инвестиций в ИИ нужна экспертиза, и ошибкой будет просто вкладывать в самые громкие проекты. Нужно искать те, которые выпускают наиболее востребованные продукты, способные выполнять прикладные задачи бизнеса.